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長(zhǎng)期購(gòu)貨減少物價(jià)上漲，取得長(zhǎng)期負(fù)債，保持資本成本的穩(wěn)定。

采用嚴(yán)格的信用條件，減少企業(yè)債權(quán)。

固定利率的債券

固定租金的融資租入設(shè)備

長(zhǎng)期購(gòu)貨合同

長(zhǎng)期的銷(xiāo)貨合同無(wú)助于通貨膨脹的應(yīng)對(duì)

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股票特征與分類(lèi)

1永久性 流通性 風(fēng)險(xiǎn)性 參與性

2股東權(quán)利

管理權(quán) 收益分享權(quán) 股份轉(zhuǎn)讓權(quán) 優(yōu)先認(rèn)股權(quán) 剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)

3股票種類(lèi)

普通股 優(yōu)先股

記名股票 無(wú)記名股票 ?

二股權(quán)籌資

1吸收籌資含義

2吸收直接投資方式

貨幣? 實(shí)物資產(chǎn) 土地使用權(quán) 工業(yè)產(chǎn)權(quán)

?

租金計(jì)算

出租方角度分析

年末付? 年初付? 殘值歸出租或承租所有

3融資租賃形式

直接租賃? 售后回租 杠桿租賃

4融資租賃的租金計(jì)算

租金構(gòu)成

原價(jià)及殘值? 利息 手續(xù)費(fèi)及合理利潤(rùn)?

一 債務(wù)籌資

融資租賃

1 含義 特征

借物還錢(qián)?

2租賃分類(lèi)

融資租賃 經(jīng)營(yíng)租賃

?

1公司債券：公司法

股份有限公司凈資產(chǎn)不少于3000萬(wàn)

有限責(zé)任公司不少于6000萬(wàn)

近三年平均利潤(rùn)能夠支付1年債券利息

上市條件

2種類(lèi)

記名 無(wú)記名

可轉(zhuǎn)換 不可轉(zhuǎn)換? 債券轉(zhuǎn)股權(quán)

擔(dān)保債券 信用債券

3債券償還

提前償還 到期償還

4優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn) 籌資數(shù)額大 限制條件少 提高聲譽(yù)

缺點(diǎn) 資本成本負(fù)擔(dān)較高 ? （與銀行借款相比）

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固定資產(chǎn)更新決策所采用的決策方法是凈現(xiàn)值法和年金凈流量法（一般不采用內(nèi)含報(bào)酬率發(fā)）

• 決策指標(biāo)：總成本或者年金成本（壽命期不同）

?

資產(chǎn)的收益率又稱(chēng)為資產(chǎn)的報(bào)酬率

真實(shí)的收益率需要扣除通貨膨脹的收益率

必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率

通常用短期國(guó)債的近似利率代替無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率

風(fēng)險(xiǎn)收益率指

復(fù)利終值：F=P*(1+i)^n

F終值（本利和）

P現(xiàn)值（初始值）

i計(jì)息期利率

n計(jì)息期數(shù)

?

復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)

通貨膨脹：增加企業(yè)資金需求，利率上升增加籌資成本，有價(jià)證券價(jià)格下降增加籌資難度，籌資困難

金融工具：1.基本金融工具：現(xiàn)金，從其他方收取現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同權(quán)利，向其他方交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同義務(wù)

2.衍生金融工具：遠(yuǎn)期合同，期貨合同，互換合同，期權(quán)合同等

=1000*0.07*0.8/11

1. ?

信貸額度，銀行不承擔(dān)必須支付全部信貸數(shù)額的義務(wù)

周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，銀行有法律義務(wù)承諾提供不超過(guò)某一最高限額的信貸協(xié)定

?

資本成本：籌資費(fèi)、占用費(fèi)

1、

2、平均資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的重要依據(jù)

3、資本成本是評(píng)價(jià)

ABC分析法：按金額多少分類(lèi)排隊(duì)

A類(lèi):應(yīng)收賬款逾期金額占應(yīng)收賬款逾期總額的比重大

B類(lèi)：應(yīng)收賬款逾期金額占應(yīng)收賬款逾期總額的比重居中

C類(lèi)：應(yīng)收賬款逾期金額占應(yīng)收賬款逾期總額的比重較小

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