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1、易變現(xiàn)率 = (股東權(quán)益 + 長期債務(wù) + 經(jīng)營性流動負(fù)債 - 長期資產(chǎn)) / 經(jīng)營性流動資產(chǎn)；

應(yīng)計算?淡季或低谷期?的易變現(xiàn)率，避免因季節(jié)性波動影響判斷。

?易變現(xiàn)率 > 1?，說明長期資金來源充足，可覆蓋經(jīng)營性流動資產(chǎn)，企業(yè)采用?保守型籌資策略?，資金來源持續(xù)性強，償債壓力小。易變現(xiàn)率 < 1，?表明長期資金不足以覆蓋經(jīng)營性流動資產(chǎn)，企業(yè)采用?激進型籌資策略?，需依賴短期借款等臨時性資金補充流動性。 ??
易變現(xiàn)率 = 1?
代表長期資金與經(jīng)營性流動資產(chǎn)平衡，屬于?適中型籌資策略?，既無閑置資金也無短期借款。
2、再投資風(fēng)險是由于市場利率下降所造成的無法通過再投資而實現(xiàn)預(yù)期收益的可能性。
3、非增值作業(yè)，是指即便消除也不會影響產(chǎn)品對顧客服務(wù)的潛能，不必要的或可消除的作業(yè)。
4、銷售利潤率=安全邊際率*邊際貢獻率
5、算術(shù)平均法適用于每期銷售量波動不大的產(chǎn)品的銷售預(yù)測，移動平均法則適用于銷售量略有波動的產(chǎn)品預(yù)測;移動平均法只選用了n期數(shù)據(jù)中的最后m期作為計算依據(jù)，代表性較差;加權(quán)平均法的權(quán)數(shù)選取應(yīng)遵循“近大遠小”的原則;采用指數(shù)平滑法時，在銷售量波動較小或進行長期預(yù)測時，可選擇較小的平滑指數(shù)。
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1、每股收益分析法、平均資本成本比較法都是從賬面價值的角度進行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析,沒有考慮市場反應(yīng),亦即沒有考慮風(fēng)險因素。公司價值分析法，是在考慮市場風(fēng),險的基礎(chǔ)上以公司市場價值為標(biāo)準(zhǔn)，進行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化.

2、每股收益無差別點法：

（1）EBIT<每股收益無差別點：選擇杠桿率低的方案（股）；

（2）EBIT=每股收益無差別點：選擇無差別；

（3）EBIT>每股收益無差別點：選擇杠桿率高的方案（債）。

3、證券市場流動性呈惡化趨勢，投資者投資風(fēng)險大，要求預(yù)期收益率高，資本成本上升；若某些因素使風(fēng)險降低，從而資本成本也會降低。

4、非系統(tǒng)風(fēng)險能被規(guī)避，但系統(tǒng)風(fēng)險不能被規(guī)避。

5、折舊費用屬于非付現(xiàn)成本，不能引起當(dāng)期現(xiàn)金的流出。

6、預(yù)計利潤表、預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算為財務(wù)預(yù)算；產(chǎn)品成本預(yù)算為經(jīng)營預(yù)算；資本支出預(yù)算為專門決策預(yù)算。專門決策預(yù)算直接反映相關(guān)決策的結(jié)果，是實際中已選方案的進一步規(guī)劃。

7、留存收益不會發(fā)生籌資費用，但是留存收益有資本成本，表現(xiàn)為股東追加投資要求的收益率。

8、長期借款的保護性條款分類：

A、例行性保護條款。

這類條款作為例行常規(guī)，在大多數(shù)借款合同中都會出現(xiàn)。主要包括：（1）定期向提供貸款的金融機構(gòu)提交公司財務(wù)報表，以使債權(quán)人隨時掌握公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果；（2）保持存貨儲備量，不準(zhǔn)在正常情況下出售較多的非產(chǎn)成品存貨，以保持企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營能力；（3）及時清償債務(wù)，包括到期清償應(yīng)繳納稅金和其他債務(wù)，以防被罰款而造成不必要的現(xiàn)金流失；（4）不準(zhǔn)以資產(chǎn)作其他承諾的擔(dān)保或抵押；（5）不準(zhǔn)貼現(xiàn)應(yīng)收票據(jù)或出售應(yīng)收賬款，以避免或有負(fù)債等。

B、一般性保護條款。

一般性保護條款是對企業(yè)資產(chǎn)的流動性及償債能力等方面的要求條款，這類條款應(yīng)用于大多數(shù)借款合同，主要包括：（1）保持企業(yè)的資產(chǎn)流動性。要求企業(yè)需持有一定最低額度的貨幣資金及其他流動資產(chǎn)，以保持企業(yè)資產(chǎn)的流動性和償債能力，一般規(guī)定了企業(yè)必須保持的最低營運資金數(shù)額和最低流動比率數(shù)值。（2）限制企業(yè)非經(jīng)營性支出。如限制支付現(xiàn)金股利、購入股票和職工加薪的數(shù)額規(guī)模，以減少企業(yè)資金的過度外流。（3）限制企業(yè)資本支出的規(guī)模。控制企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的長期性資產(chǎn)的比例，以減少公司日后不得不變賣固定資產(chǎn)以償還貸款的可能性。（4）限制公司再舉債規(guī)模。目的是防止其他債權(quán)人取得對公司資產(chǎn)的優(yōu)先索償權(quán)。（5）限制公司的長期投資。如規(guī)定公司不準(zhǔn)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項目，不能未經(jīng)銀行等債權(quán)人同意而與其他公司合并等。

C、特殊性保護條款。

這類條款是針對某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的條款，只有在特殊情況下才能生效。主要包括：要求公司的主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險；借款的用途不得改變；違約懲罰條款等。

9、可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)換權(quán)本質(zhì)是授予持有者的一種買入期權(quán)；轉(zhuǎn)換比率我是債券面值與轉(zhuǎn)換價格之比；回收條款對于投資者是一種賣券，股票價格一段時間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達到一定幅度，可以賣出，有利于降低投資者的持券風(fēng)險。

10、財務(wù)風(fēng)險指的是到期無法還本付息的可能性，由于權(quán)益資金沒有固定的期限，而債務(wù)資金有固定的期限，所以權(quán)益資金的財務(wù)風(fēng)險小于債務(wù)資金。

11、優(yōu)先股無表決權(quán)，因此不影響普通股股東對企業(yè)的控制權(quán)。

優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

?收益分配優(yōu)先?：優(yōu)先股股東在股利分配時享有優(yōu)先權(quán)，公司需先支付優(yōu)先股股息，再向普通股股東分配股利?12。股息率通常固定，不隨公司經(jīng)營情況變動?3。
?剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先?：公司清算時，優(yōu)先股股東在剩余資產(chǎn)分配中優(yōu)先于普通股股東，但次于債權(quán)人?13。
?權(quán)利限制?：
- 一般不參與公司經(jīng)營管理，無表決權(quán)（除非涉及自身利益的特定事項）?，無優(yōu)先認(rèn)股權(quán)和配股權(quán)。
12、名義利率=（1+實際利率）*（1+通貨膨脹率）-1
13、U型結(jié)構(gòu)為高度集權(quán)的職能性組織，適用于業(yè)務(wù)單一的中小型企業(yè)；H型結(jié)構(gòu)以控股形式管理多元化子公司，但缺乏統(tǒng)一戰(zhàn)略，20世紀(jì)70年代后被M型取代；M型結(jié)構(gòu)結(jié)合分權(quán)與集權(quán)，通過總部戰(zhàn)略協(xié)調(diào)、職能部門支持及子公司執(zhí)行三個層級實現(xiàn)整體效益，成為歐美大型企業(yè)的主流形式。M型組織中的事業(yè)部是總部設(shè)置的中間管理組織，不是獨立的法人，不能獨立對外從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，從這個角度來看，M型比H型組織集權(quán)化程度更高。此外，日本形成的“主體銀行”和交叉持股結(jié)構(gòu)被稱作J型，介于U型與M型之間。
14、銀行借款的籌資特點：籌資速度快、資本成本較低、籌資彈性較大、限制條款多、籌資數(shù)額有限。
15、混合性籌資動機一般是基于企業(yè)規(guī)模擴張和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)兩種目的，兼具擴張性籌資動機和調(diào)整性籌資動機的特性。
16、經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率/銷量變動率；
財務(wù)杠桿系數(shù)=每股收益變動率/息稅前利潤變動率；
總杠桿系數(shù)=每股收益增長率/銷售量增長率。
17、根據(jù)優(yōu)先股股東按照確定的股息率分配股息后，是否有權(quán)同普通股股東一起參加剩余稅后利潤分配，可分為參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股。持有人除可按規(guī)定的股息率優(yōu)先獲得股息外，還可與普通股股東分享公司的剩余收益的優(yōu)先股，稱為參與優(yōu)先股。
18、認(rèn)股權(quán)證本身是一種認(rèn)購普通股的齊全，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應(yīng)的投票權(quán)。
19、股權(quán)資本成本高于債務(wù)資本成本，因此發(fā)行普通股和利用留存收益的資本成本高于長期借款和發(fā)行公司債券的資本成本;由于利用留存收益不用發(fā)生籌資費用，留存收益資本成本低于發(fā)行普通股;長期借款的資本成本通常低于發(fā)行公司債券。
20、投資組合的β系數(shù)等于單項資產(chǎn)β系數(shù)的二甲醛平均數(shù)。β系數(shù)可以為負(fù)數(shù)，-1到1之間。。

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